Димитър Радев: Проектобюджетът за 2026 г. задълбочава негативната тенденция в публичните финанси
– Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард разгласи по време на форума завършек на политиката за установяване на траекторията на лихвените равнища и съобщи, че това към този момент ще се взема решение на база нови и усъвършенствани способи за разбори на всяка среща на Управителния съвет на институцията. Какво стои зад новия взор върху икономическите оценки и прогнози?
– Мисля, че това е изцяло естествена реакция на променената среда, в която работят централните банки. През последните години международната стопанска система стана доста по-трудна за прогнозиране. Геополитическите спорове, комерсиалните напрежения, енергийните шокове, измененията във веригите на доставки – всичко това основава доста повече неустановеност, в сравнение с бяхме привикнали да виждаме преди. В такава среда обичайните модели имат по-кратък небосвод на надеждност. Затова навлизаме в интервал, в който решенията по паричната политика от ден на ден ще се вземат съгласно настоящите данни и развиването на риска, а все по-малко посредством авансово заложена траектория.
– България към този момент шест месеца е в еврозоната. Как оценявате миналия стадий стопански и организационно. Повечето банки от Първа група оповестиха, че ще продължат да обменят левове за евро без такса и след 1 юли. Какъв е вашият коментар?
– Оценката ни е позитивна и бих споделил – изцяло справедливо позитивна. Преходът протича умерено и доста добре проведено. Това е резултат от сериозна подготовка, която Българска народна банка и банковият бранш правиха дълго време. Първите стопански резултати също към този момент стартират да се виждат. Наблюдаваме засилен интерес от вложители, по-добри вероятности пред финансовия пазар и като цяло по-добро позициониране на България от позиция на достъпа до финансиране. Фактът, че банките не престават безплатния продан и след 1 юли, демонстрира, че процесът протича умерено и с високо равнище на доверие.
Но постоянно съм подчертавал, че самото участие не генерира автоматизирано всички изгоди. Оттук нататък решаващо значение ще има националната политика – до каква степен ще успеем да подобрим капиталовата среда и да стабилизираме обществените финанси.
– Българска народна банка разгласи в края на предходната седмица икономическите си прогнози, предвиждащи по-нисък стопански напредък и по-висока инфлация. Ако тя се резервира, какво значи това за държавния бюджет, който също беше обявен преди дни от Министерството на финансите. Как това наподобява на фона на почналата процедура против България за свръхдефицит?
– Тук е значимо да разграничим няколко разнообразни въпроса. Макроикономическата прогноза, която публикувахме, сама по себе си не затруднява бюджетната политика. Тя просто отразява една по-неблагоприятна външна среда, която сега визира съвсем всички европейски стопански системи, както и някои вътрешни несъответствия, които към този момент съществуват. Що се отнася до обществените финанси, казусът явно не стартира с сегашния бюджет. Негативната наклонност се развива към този момент няколко години – бих споделил още от интервала след 2020 година – и е резултат от поредно струпване при разнообразни ръководства.
Независимо по какъв начин оценяваме аргументите, по-важното е, че препоръчаният бюджет за 2026 година към този момент не демонстрира превръщане на тази наклонност. Напротив – в настоящия си тип той по-скоро демонстрира нейното задълбочаване. А това към този момент е сериозен отрицателен сигнал във връзка с устойчивостта на обществените финанси и доверието във фискалната политика. При към този момент почнала процедура по свръхдефицит сходни сигнали неизбежно получават още по-голяма тежест.
– Какво се случва с процедурата по приемането на дизайна на първата българска възпоменатела евромонета, отдадена на българската писменост?
– Позицията ни тук остава същата. До приключването на процедурата няма да вършим спомагателни мнения по тематиката. Това, което мога изрично да кажа, е, че Българска народна банка е изпълнила всички свои дейности по този развой при цялостно съблюдаване на правните и процедурните условия.
